Black Swans in a White Box

Habe gerade einen interessanten Artikel über schwarze Schwäne in einer weissen Box von Risiko Manager gelesen, der meine Aufmerksamkeit erregt hat! Bei „Black Swans in a White Box“ geht es um die Vermeidung extremer Risiken, risikobasierte Investmentstrategien und neuen Quellen der Performance Messung!

Zunehmende Marktpreisrisiken, verbunden mit teils dramatischen Verlusten an den internationalen Finanzmärkten, haben die Sinnhaftigkeit der herkömmlichen Risikomethodologie im Rahmen des Portfoliomanagements zunehmend in Frage gestellt.

Im Mittelpunkt der teilweise kontrovers geführten Diskussionen steht zumeist auch der seit den 90er Jahren quasi zum Standard erhobene Value-at-Risk (VaR) Ansatz, der sich in den Krisen der Vergangenheit häufig als unzureichend oder gar fehlleitend erwiesen hat.

Neuartige Ansätze zur Messung extremer Risiken und darauf aufbauende risikobasierte Methoden der Portfoliooptimierung verzeichneten bisher kaum nachhaltige Erfolge, doch der Durchbruch ist aktuell gelungen.

Das Seminar adressiert die Schwierigkeiten bei der Vermeidung extremer Risiken.

Zudem stehen neue und effiziente Wege der Portfoliooptimierung im Vordergrund, die sich durch Synergien modernster Finanzmarktechnologien begründen und bereits erfolgreich Einzug in Praxis des Asset Management gehalten haben.

Beispiele sind die präzise Quantifizierung extremer Risiken sowie die Transmission von Extremen mittels Asset-Netzwerken und -Graphen.

Damit können neue Ansatzpunkte für Performancequellen und modernes Risikomanagement realisiert werden.

Das Seminar richtet sich an Mitarbeiter des Risiko Managements, des Risiko Controllings sowie des Asset Managements.

Gebühr: 599 EUR zzgl. MwSt. pro Person.

In der Tat hält Nassim Taleb nicht viel vom VaR oder Value-at-Risk und erklärt hier auch warum!

Seine erste Regel (Do not venture in markets and products you do not understand) ähnelt denn auch Warren Buffett's Vorschlag, sich nur um Investitionen zu kümmern, die man kenne.

Vergangene Erfolge sind kein Garant für zukünftige, meint er in Regel Nr. 2!

Regel 3 - Glauben Sie nur die Hälfte dessen, was Sie lesen, keiner, was Sie hören. Studieren Sie nie eine Theorie bevor Sie Ihre eigenen Beobachtungen gemacht haben und über die Sinnhaftigkeit nachgedacht haben. Mit anderen Worten Erfahrung ist besser als Theorie.

Regel 4 - Nehmen Sie sich vor Trader in Acht, die Ihnen ein regelmäßiges Einkommen vorgaukeln.

Regel 5 - Die Märkte werden dem Pfad folgen, den höchsten Anzahl der Hedger zu verletzen.

Regel 6 - Lassen Sie niemals einen Tag vergehen, ohne die Veränderungen der Preise aller verfügbaren Handelsinstrumente studiert zu haben. Sie bauen eine instinktive Inferenz, die leistungsfähiger als herkömmliche Statistiken ist.

Regel 7 - Der größte Fehler: dieses Ereignis geschah in meinem Markt nie. Das meiste, das noch nie in einem Markt passiert ist, hat sich in einem anderen schon ereignet.

Regel 8 - Überqueren Sie nie einen Fluss, weil es im Durchschnitt 4 Meter tief ist.

Regel 9 - Lesen Sie jedes Buch von Händlern, die darüber schreibtn, wo sie Geld verloren haben. Lernen Sie von Verlusten!